Nowy pomysł na konsolidację mleczarstwa. Prawnicy wskazują rozwiązanie z branży IT
Ciekawym rozwiązaniem dla mleczarstwa może być strategia akwizycji zakładająca przejęcie w ramach jednego procesu kilku mniejszych podmiotów działających na tym samym rynku geograficznym. Tego rodzaju strategie obserwujemy w innych branżach (np. IT) – mówią nam Grzegorz Proksa, doradca podatkowy i radca prawny oraz Bartłomiej Figiel, radca prawny w kancelarii WPW Wołczek, Proksa & Wspólnicy.
Jak od strony prawnej wygląda przejęcie spółdzielni mleczarskiej?
Grzegorz Proksa, doradca podatkowy i radca prawny oraz Bartłomiej Figiel, radca prawny w kancelarii WPW Wołczek, Proksa & Wspólnicy w rozmowie z Portalem Spożywczym wskazują, że po nowelizacji prawa spółdzielczego z 2019 roku nie jest już możliwe bezpośrednie przekształcenie spółdzielni w spółkę prawa handlowego (np. spółkę z o.o.), a następnie dokonanie sprzedaży udziałów w tej spółce na rzecz inwestora.
– Obecnie zatem przejęcie spółdzielni może nastąpić poprzez sprzedaż jej aktywów (w tym przedsiębiorstwa) lub też założenie przez spółdzielnię spółki celowej, do której zostaną wniesione aktywa spółdzielni (np. przedsiębiorstwo), a następnie sprzedaż udziałów w takiej spółce. Powyższe procesy są znacznie bardziej skomplikowane prawnie niż przekształcenie spółdzielni w spółkę i sprzedaż udziałów oraz wymagają zabezpieczenia m. in. od strony skutków podatkowych – wskazują prawnicy.
Prawnicy o konsolidacji mleczarstwa: Liderzy sobie poradzą
Nasi rozmówcy wskazują, że powyższe rozwiązanie znacząco utrudnia konsolidację w branży mleczarskiej - sektorze, w którym duża część, zwłaszcza mniejszych podmiotów, działa w formie spółdzielni.- Niemniej jednak w przypadku transakcji z udziałem największych graczy (jak np. Mlekovita, Mlekpol i Polmlek), którzy posiadają już spore doświadczenie transakcyjne, nie spodziewamy się, aby powyższe ograniczenia stanowiły istotne utrudnienie do dalszego zwiększania udziału w rynku - dodają.
Prawnicy: Konsolidacja polskiego mleczarstwa będzie kontynuowana
Proksa i Figiel barier dla kolejnych transakcji upatrują raczej w niewielkim rozmiarze poszczególnych celów transakcyjnych.– Jeżeli w jakimś obszarze widziałbym przeszkodę dla kolejnych transakcji, to byłby to raczej niewielki rozmiar poszczególnych targetów. Rozwiązaniem tego problemu może być strategia akwizycji zakładająca przejęcie w ramach jednego procesu kilku mniejszych podmiotów działających na tym samym rynku geograficznym. Tego rodzaju strategie obserwujemy w innych branżach (np. IT) w sytuacjach, gdy z różnych powodów inwestor nie ma możliwości nabycia udziałów w wiodącej firmie i postanawia przejąć 3-4 mniejsze spółki w ramach jednej transakcji. Dlatego też spodziewam się, że w kolejnych latach trend konsolidacji polskiego rynku mleczarskiego będzie kontynuowany – podsumowują.
