Anomalie pogodowe hamują spadek cen produktów mlecznych
15.03.2019 -
Po silnym spadku cen produktów mlecznych obserwowanym w II poł. 2018 roku, początek 2019 roku przyniósł wyraźną korektę cen. Od stycznia br. indeks cen GDT zwiększył się o prawie 16% i powrócił do poziomów obserwowanych pod koniec I poł. 2018 roku. W znacznym stopniu jest to związane z obawami uczestników rynku o negatywny wpływ fali upałów, jaka wystąpiła w Nowej Zelandii, na produkcję mleka w tym kraju – podano w publikacji AgroMAPA Crédit Agricole.
Znaczący spadek produkcji mleka w Australii ze względu na suszę miał mniejsze znaczenie. Wzrost cen na giełdzie w Nowej Zelandii doprowadził do wyraźnego spowolnienia spadku cen produktów mlecznych obserwowanego w UE oraz w USA.
W kolejnych miesiącach wraz z kończącym się sezonem mlecznym na półkuli południowej uwaga rynku w coraz większym stopniu skupiona będzie na UE, gdzie w maju odnotowany zostanie sezonowy szczyt produkcji. Przy założeniu, że warunki agrometeorologiczne w Europie ukształtują się na poziomie zbliżonym do średniej wieloletniej, oczekujemy wyraźnego zwiększenia dynamiki skupu mleka w UE, co będzie oddziaływało w kierunku spadku cen produktów mlecznych.
Negatywne dla cen produktów mlecznych jest również wyraźne spowolnienie światowego popytu na produkty mleczne, w szczególności w Chinach. W całym 2018 roku wolumen chińskiego importu produktów mlecznych zwiększył się o 7,9% wobec wzrostu o 12,9% w 2017 roku i 20,4% w 2016 roku. Dane za styczeń 2019 roku wskazują na wysokie prawdopodobieństwo dalszego spowolnienia chińskiego importu w 2019 roku. Ze spowolnieniem popytu na produkty mleczne mamy do czynienia również wśród pozostałych głównych importerów: w Rosji, USA, Indonezji i na Filipinach.
W ostatnich miesiącach znacząco zmniejszyła się dysproporcja cenowa na rynku tłuszczu mlecznego i białka, odzwierciedlana przez różnicę pomiędzy cenami masła a cenami odtłuszczonego mleka w proszku (OMP). W znacznym stopniu przyczyniła się do tego wyprzedaż zapasów interwencyjnych OMP zgromadzonych przez Komisję Europejską (KE), która zmniejszyła niepewność na rynku, a także wzrost światowego popytu na OMP.
Podtrzymujemy naszą ocenę, zgodnie z którą światowy rynek mleka od IV kw. 2017 roku pozostaje w spadkowej fazie cyklu. Jest ona jednak o wiele bardziej łagodna niż wcześniej oczekiwaliśmy, co wynika z wolniejszego wzrostu podaży mleka wśród największych światowych eksporterów produktów mlecznych ze względu na anomalie pogodowe (susze w UE i w Nowej Zelandii). W kolejnych kwartałach oczekujemy dalszego łagodnego spadku cen, który potrwa najprawdopodobniej do II poł. 2020 roku. Głównymi czynnikami ryzyka dla naszego scenariusza są warunki agrometeorologiczne wśród największych światowych eksporterów produktów mlecznych (w szczególności w Nowej Zelandii i w UE). W efekcie prognozujemy, że na koniec 2019 roku cena skupu mleka w Polsce wyniesie ok. 125 zł/hl, a na koniec 2020 roku wzrośnie do ok. 130 zł/hl.
(15.03.2019 za Crédit Agricole)
